价格的情绪:随机到有序PDF电子书下载

本书对价格预测的难度要远远高于对价值的分析判断，但投资者将太多的目光聚焦于价格，决策被价格所左右。本书通过实证分析对证券市场价格行为做了较为充分的数据讨论，旨在揭示价格过多被情绪成分左右。而当把价格当做记分牌，关注企业股权价值的变动，无序的价格会回归价值。

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1 情绪不稳的价格——投票机市场 1

1.1 股市如赌市 1

1.2 择时是“超能力” 12

1.3 与“市”隔绝 22

2 收益的横截面解释 25

2.1 追涨是危险的 25

2.2 失效的财务指标 28

2.3 美股的历史经验 32

2.4 A股2017年前的市值效应 39

2.5 2017年后市值效应再讨论——盈亏同源 45

3 价格的波动是否就是风险 58

3.1 理论与现实的巨大分歧 60

3.2 长期投资——道路是曲折的 64

3.3 A股的系统性风险 66

3.4 市场，是敌？是友 72

3.5 投资者与波动率 78

4 价格的回归——称重机市场 86

4.1 账面价值与市场价值 87

4.2 内在价值 91

4.3 多步式利润 96

4.4 价格的终点——坚信价值 101

4.5 价格何时回归 110

5 长期持有的两个理由 119

5.1 时间是好公司的朋友 119

5.2 时间改变了胜率 121

6 价格陷阱 127

6.1 IPO抑价下的暴动 127

6.2 价值投资为什么会失效 138

6.3 敬散户而远之 145

7 股息与价格 151

7.1 分与不分是个问题 151

7.2 A股的回购潮 157

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