私募股权投资基金合规与运营PDF电子书下载

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概述 1

一、研究范围 1

二、基本范畴 2

（一）定义 2

（二）核心认定要素 2

（三）基本架构 3

三、监管体系 4

（一）监管体系及相应的规范文件示例 4

（二）热点法规的适用性分析 6

第一部分 融资 11

一、管理人登记 11

（一）登记主体 11

1.主体类型需为公司或合伙企业 11

2.需在中国境内注册 12

3.外商独资和合资企业 13

4.特殊目的载体 14

5.实缴注册资本要求 15

6.实缴出资必须真实 15

7.实缴出资能力 16

8.历史沿革合法合规 17

9.无违法违规行为 17

10.名称 17

（二）经营范围 22

11.经营范围应符合国家相关法律法规的规定 22

12.实际经营业务情况与工商登记的经营范围应保持一致 23

13.经营范围中需要包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样 23

14.经营范围中不得包含咨询等其他非主营业务 23

（三）专业化经营 26

15.主营业务应为私募基金管理业务 26

16.登记类型 26

17.不可兼营业务 26

18.需说明过往经营情况 27

19.财务清晰 28

20.展业计划 28

（四）股权结构 33

21.股权架构 34

22.禁止代持 34

23.股权应稳定 34

24.境外股东要求 34

25.股东是否为私募基金管理人 34

26.股东的违法违规或诚信问题 35

27.股东竞业禁止要求 35

（五）实际控制人 37

28.认定标准 37

29.不接受无实际控制人的认定 38

30.任职情况 39

（六）分支机构和关联方 41

31.认定范围 41

32.登记要求 42

33.同质化要求 44

34.关联方存在瑕疵的影响 45

（七）基本运营设施和条件 47

35.从业人员数量 47

36.从业人员岗位 48

37.从业人员信息披露要求 48

38.从业人员兼职情况 48

39.从业人员竞业禁止 48

40.从业人员的专业胜任能力 48

41.办公场所的合法性 49

42.办公场所的独立性 49

43.无偿使用办公场所情况 49

44.注册地和办公场所不一致 49

（八）制度 51

45.制度种类 51

46.制度内容要求 52

47.制度应具备有效执行的现实基础和条件，要与机构现有组织架构和人员配置相匹配，并满足机构运营的实际需求 52

（九）外包 55

48.基金管理人什么时候需要外包服务 55

49.管理人选择外包服务机构的注意事项 55

50.基金业协会登记的外包服务机构种类 56

51.外包服务协议 56

（十）高管 60

52.范围 60

53.人数 60

54.从业资格取得方式 61

55.从业资格注册及维持 69

56.履历 72

57.专业胜任能力 72

58.静默期 73

59.竞业禁止 74

60.兼职 74

61.合规/风控负责人不得从事投资业务 76

62.禁止外部人员挂靠 76

63.自律和诚信 78

64.变更 80

（十一）诚信和涉诉情况 84

65.刑事处罚 84

66.行政处罚或者行政监管措施 84

67.纪律处分 84

68.负面信息 84

69.失信被执行人名单 84

70.经营异常或严重违法企业 84

71.不良信用记录 84

72.诉讼或仲裁 84

（十二）材料 86

73.真实、准确、完整 86

74.填报信息一致性 86

75.核查方式 86

（十三）重大事项变更 88

76.综合报送系统中“管理人重大变更”事项 88

77.需出具法律意见书的重大变更事项 88

78.重大事项变更的基本要求 88

79.专项法律意见书的内容要求 89

80.重大事项变更不通过的影响 91

81.变更限制 92

82.期限及整改次数要求 92

83.高管离职后聘任期限 92

（十四）首次登记法律意见书 97

84.需出具的情况 97

85.有效期限 97

86.变更 97

87.监督 97

（十五）不予登记 101

88.不予私募基金管理人登记的情形 101

89.律师及律所责任 105

90.不予登记的公示情况 111

（十六）注销登记 112

91.注销的情形 112

92.律师及律所责任 112

93.注销的公示情况 112

（十七）委托管理和双GP模式 124

94.委托管理 124

95.双GP单牌照模式 125

96.双GP双牌照模式 126

（十八）入会 127

97.是否必须入会 127

98.入会条件 127

99.入会材料 127

100.未入会的后果 128

（十九）其他 131

101.向证监局报告 131

102.异常情形专项法律意见书 131

103.失联 136

104.中止办理 137

二、基金募集和备案 138

（一）制定相关制度 138

105.制度内容 138

（二）产品设计 142

106.确定产品类型 142

107.确定运作方式 143

108.管理费 143

109.收益分配规则 143

110.其他注意事项 144

（三）风险等级 147

111.划分主体 147

112.委托第三方划分风险等级的合规要求 147

113.风险等级类别 147

114.划分参考标准 148

115.前置工作 148

116.风险等级划分考虑的一般因素 149

117.风险等级划分考虑的特殊因素 149

118.定性、定量结合方法 150

119.募集机构告知义务 150

（四）募集方式 154

120.分类 154

121.自行募集 154

122.委托募集 154

123.主体资格 155

124.委托募集的遴选制度 155

125.代销机构调查并评价私募基金管理人 156

126.代销书面委托协议 156

127.募集人员资格 157

128.责任划分 157

（五）募集账户 163

129.必须开立 163

130.监督主体 163

131.监督协议 164

132.监督机构的法律责任 164

133.开户要求 164

134.运作要求 164

（六）托管 168

135.确定是否托管 168

136.不托管的要求 168

137.托管人的主体资格要求 168

138.托管委托程序 169

139.私募基金托管人的禁止性行为 169

140.托管人与管理人的职责对比 169

（七）外包 176

141.是否强制外包 176

142.外包服务机构的主体资格要求 177

143.外包服务机构登记要求 177

144.外包服务机构申请登记时要求提交的材料 178

145.外包服务机构登记的法律意见书 179

146.外包服务机构登记路径 179

147.外包的程序 180

148.外包服务机构的禁止行为 180

149.制度建设 180

150.专项审计 180

151.定期报告 181

152.分账管理 181

153.外包时管理人的风险控制 181

154.责任分担 182

155.管理人报告义务 182

156.外包服务费用 182

157.不外包时注意的事项 182

（八）特定对象确认 191

158.概念 191

159.必要性 191

160.了解投资者基本信息 192

161.投资者基本信息变化 193

162.投资者类型 193

163.专业投资者转化为普通投资者 194

164.普通投资者转化为专业投资者 194

165.投资者转化注意的事项 195

166.投资者风险测评的必要性 196

167.风险测评问卷 196

168.普通投资者风险测评程序 197

169.专业投资者风险评估 197

170.普通投资者风险评估 198

171.评估结果的有效期 199

172.投资者书面承诺 199

173.在线销售特定对象确认 199

（九）投资者适当性匹配 209

174.概念 209

175.主要内容 209

176.适当性匹配义务人 210

177.适当性匹配原则——普通投资者 210

178.适当性匹配原则——专业投资者 211

179.未对投资者进行分类 211

180.募集机构层面的限制要求 211

181.投资者层面的限制要求 212

182.主动购买不匹配产品或服务的程序要求 212

183.适当性内部管理制度 213

184.销售人员规范 213

185.普通投资者回访制度 214

186.投资者投诉处理体系 214

187.适当性自查要求 215

188.建立投资者评估数据库 215

189.投资者重大变化告知义务 215

190.适当性匹配的调整 216

191.适当性匹配留痕制度 216

192.资料保存 217

（十）推介 229

193.总体要求 229

194.推介材料的责任方 230

195.推介材料的使用方 230

196.推介材料的基本内容 230

197.推介材料的禁止性内容 232

198.推介材料的文本要求 233

199.推介禁止行为 233

200.推介禁止渠道 233

201.可以公开宣传的信息 234

202.一般告知义务 234

203.R5级产品的特别告知义务 234

204.从业人员培训 234

205.合规管理 235

（十一）基金风险揭示 243

206.总体要求 243

207.风险揭示书中的特殊风险 243

208.风险揭示书中的一般风险 243

209.风险揭示书中的投资者确认 244

210.签署时间 245

211.系统上传要求 245

212.特殊风险披露要求 245

213.签章要求 245

214.留痕工作 245

（十二）合格投资者确认 249

215.总体要求 249

216.合格投资者认定标准 249

217.法定合格投资者 250

218.人数限制 251

219.穿透核查 251

220.基金份额受让人要求 251

221.禁止规避合格投资者标准 252

222.资产、收入证明文件 252

223.反洗钱义务 253

（十三）签署基金合同 259

224.法律依据 259

225.一般注意要点 259

226.“双GP”基金合同的注意要点 260

227.不安排托管基金合同的注意要点 261

228.一致性与冲突 261

229.明确投资者已知悉私募基金转让条件 261

230.明确投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同 261

（十四）缴纳投资款项 264

231.投资者资金来源 264

232.账户开立主体 264

233.账户开立程序 264

234.资金进入路径 264

235.禁止代付代缴 265

236.原路进出 265

（十五）投资冷静期 267

237.定义 267

238.起算时间 267

239.禁止行为 267

（十六）回访确认 268

240.回访时间 268

241.回访人员 268

242.回访内容 268

243.回访方式 269

244.投资者权利 269

245.回访确认成功 269

246.禁止行为 269

（十七）私募基金募集简易程序 271

247.豁免程序及对应主体 272

248.“员工跟投”是否豁免投资者适当性制度 272

（十八）互联网销售私募基金的程序 279

249.基本要求 279

250.流程 279

（十九）私募基金备案 280

251.备案的必要性 280

252.备案的性质 280

253.私募股权基金名称要求 281

254.备案材料及信息要求 281

255.备案上传及填报要求 282

256.重大事项变更的更新要求 282

257.备案信息范围 282

258.备案总体流程 283

259.备案系统填报流程 284

260.涉及特殊风险的私募基金备案要求 287

261.已登记且尚未备案私募基金产品的私募基金管理人，首次申请备案私募基金的备案流程 288

262.私募基金投资者包含员工跟投且跟投金额不满足合格投资者标准的备案要求 288

263.披露底层资产的要求 288

264.严控明股实债基金产品 289

265.“双GP”的基金备案要求 289

（二十）自律监管及罚则 297

266.自律检查 297

267.罚则 297

（二十一）其他 299

268.募集文件清单 299

269.保密义务 301

270.档案保管 301

第二部分 投资 303

一、法律尽职调查 303

（一）清单 303

（二）网络尽调的主要方法 322

二、投资合同 331

（一）核心条款 331

（二）重点审核事项 375

三、投资项目A股IPO审核实务要点解析 388

第三部分 管理和退出 445

一、运营中的信息披露 445

（一）信息披露主体 445

271.法定披露主体 445

272.委托约定披露主体 446

273.委托约定应取得信息披露对象的书面同意 446

274.受托第三方没有资质要求 446

275.信息披露对象法定义务不能被豁免 446

276.多重主体的责任划分 447

（二）信息披露对象 447

277.监管机关：基金业协会 447

278.投资者 447

（三）信息披露内容 447

279.基本披露内容 447

280.禁止性规定 448

281.宣传推介材料的信息披露 448

282.月度信息披露 449

283.季度信息披露 449

284.半年度信息披露 450

285.年度信息披露 450

286.年度财务信息披露 451

287.临时重大事项信息披露 451

288.约定事项信息披露 452

（四）信息披露方式 452

289.原则要求 452

290.可以约定 452

291.不得以公开公告方式披露 453

292.可以采取的信息披露方式 453

293.报送监管平台 453

294.信息披露语言 453

295.信息披露不一致的处理 454

（五）信息披露管理 454

296.制定信息披露事务管理制度 454

297.指定信息披露专岗人员 454

298.信息披露事项的发起 455

299.专岗人员完成信息披露的步骤 456

300.信息披露材料备案保存 456

301.基金托管人作为信息披露义务人的特殊要求 456

302.代销产品，私募基金管理人如何履行信息披露义务 456

（六）未履行信息披露义务的罚则 457

303.基金业协会的检查方式 457

304.责令限期改正 457

305.纪律处分 457

306.暂停基金产品备案申请 458

307.列为异常机构公示 458

308.不予登记 459

二、运营中的其他内控要求 475

309.总体目标 475

310.原则 475

311.要素 476

312.基本要求 476

313.内部控制制度的程序 477

314.内部控制制度执行的现实基础和条件 477

315.内部控制制度的检查、监督及评价 478

316.基金合同/合伙协议的完备性 478

317.档案管理 478

三、投资争议的司法审判实践 489

（一）样本来源及研究方法 489

（二）私募股权投资外部纠纷总体情况分析 490

（三）各类纠纷数据及司法裁判观点分析 494

四、合伙人纠纷的司法审判实践 517

（一）样本来源及研究方法 517

（二）私募股权基金内部纠纷总体情况分析 517

（三）各类纠纷数据及司法裁判观点分析 522

五、管理人的刑事责任风险 538

（一）主要罪名 538

（二）非法吸收公众存款罪 541

（三）集资诈骗罪 546

六、锁定期和减持 552

（一）境内证券市场减持退出 552

（二）新三板减持退出 600

（三）国有股转持新规对政府投资基金的影响 603

七、税务问题 611

（一）私募股权投资基金基本税收政策 611

（二）私募股权投资基金投资者税收政策 614

（三）私募股权投资基金管理人税收政策 620

（四）私募股权投资基金印花税政策 621

（五）外商投资有限合伙制私募股权基金的税收政策 621

（六）创业投资基金的税收优惠政策 622

（七）金融账户涉税信息交换制度 628

附件 632

私募股权投资基金主要相关法律法规及规则目录 632

私募股权投资基金合规要点清单 645

私募股权基金纳税义务和风险指引 675

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