证券市场信息非对称问题的理论与实证研究

本书是广东省普通高校人文社科重点项目的研究成果。全书以上海股票市场为对象研究了指令驱动市场中隐性交易成本以及市场的信息非对称程度的估计。首先以Roll(1984)、GKN(1991)模型的序列协方差法为基础，推导出了指令驱动市场中隐性交易成本和信息非对称程度的联合估计模型，并且用蒙特卡洛模拟证明了联合估计方法的有效性；其次基于联合估计方法，估计出了上海股票市场的隐性交易成本和市场的信息非对称程度，对影响非对称信息的因素进行了系统考察。在经验研究的基础上，提出在中国证券市场应该建立混合交易制度的政策建议。