证券市场下方风险测度模型及市场风险的实证研究

本书对证券市场风险度量方法的研究是金融经济学领域里最核心的课题之一，也是实际证券投资活动中至关重要的一环，受到越来越多投资者和研究者的关注。本文主要研究下方风险理论中的风险计量模型，因为下方风险考虑了投资者的不同偏好，能更好地反映了风险的隶属性要求。首先，本文提出了基于MGARCH模型的LVaR风险度量方法，并与基于GARCH模型的风险度量结果进行比较；接着考虑具有投资者偏好的LCVaR模型，并建立了基于LCVaR的投资组合优化模型；最后，在Fishburn的一般风险测度理论的基础上提出全面风险从度模型和组合偏矩风险测度模型，并构造了基于全面风险和组合偏矩风险的投资组合优化模型。