中国金融约束政策对居民消费需求增长的影响 理论与实证研究

赫尔曼、斯蒂格利茨等人提出的金融约束理论提倡，在相对稳定的宏观经济条件下，政府可以通过控制并维持较低的实际利率、通过市场准入限制等政策，为金融部门和生产部门创造租金机会，以促进经济增长。金融约束政策的实质是租金的创造、租金的转移，基于这一特性，本研究认为，金融约束政策不仅体现在当前中国的银行融资市场中，也显著地作用于当前的中国股票市场。本书认为，金融约束政策在中国为国有银行体系、国有（及国有控股）企业创造了大规模的租金，其租金来源主要来自于城乡居民家庭。这一租金转移的结果使居民家庭的财产性收入受侵，从而影响了居民对未来收入的预期、抑制了他们对当前消费的需求，是造成国内长期以来居民消费低迷不振的重要因素之一，并将影响到中国经济的可持续发展。