电子货币与货币政策有效性研究

本书从电子货币对货币政策有效性影响的理论分析入手，将电子货币纳入传统货币政策有效性的理论分析框架，较系统深入地对电子货币与货币需求、基础货币、货币乘数及货币流通速度的相关关系进行了实证研究，揭示了电子货币与货币政策有效性之间的相互关系和内在机理。研究结果表明：（1）电子货币对传统货币的替代不仅给传统的划分货币层次的前提带来了挑战，而且使货币供给结构发生了明显的变化；（2）电子货币加大了中央银行控制基础货币的难度；（3）电子货币增大了货币乘数的同时，增强了货币乘数的内生性；（4）电子货币在对传统货币替代时存在两个明显的替代效应：一是替代加速效应，二是替代转化效应。两个效应的存在，反映了我国电子货币发展的阶段性特征，并对我国货币流通速度产生了深刻的影响。本书的研究对电子货币与货币供应机制和货币流通速度影响的研究，不仅为构建基于电子货币的新型货币供给理论分析框架奠定了基础，而且也为中央银行科学合理地确定货币政策目标、准确评价货币政策效应和提高货币政策的效果提供了理论依据， 有着重要的理论意义与现实意义。