企业套期保值的有效性与绩效评价研究

全球性金融危机的爆发，一方面让我们开始全面反思衍生品的过度创新带来的负面效应，另一方面现实中规避系统性风险的需求也对衍生品类避险工具提出了要求。与此同时，我国期货市场同实体经济一样，获得了长足发展。在这个重要的历史发展时期，主管部门因势利导提出了期货市场不仅要为国民经济服务，还要为促进国民经济发展而努力。这是新时期对我国期货市场发展提出的新的、更高的要求。当前，核心问题集中在企业如何利用期货市场价格体系和规避风险的工具上，前者已经得到很好的解决，而后者则一直面临各类难题。为了更好地解决影响其发展中的核心问题——即如何评价企业在期货市场的行为，当务之急是建立一整套简单易行、行之有效、科学的评价体系。在上海期货交易所十几年运行的大量数据支持下，课题组开展了比较详尽的研究，在此基础上，尝试性地提出了适合我国国情的企业参与期货市场套期保值的有效性评估体系。