高技术投资决策的期权方法与应用研究

本书首先深入评价传统决策方法，包括NPV方法及其扩展、敏感性分析以及决策树分析等，这些传统分析方法忽略了高技术投资蕴含的期权价值，并采用经过调整的主观折现率，与高技术投资实际有很大的差别。在此基础上，针对高技术企业投资的不确定性、不可逆性、多阶段性及或有决策的重要特征，提出在高技术投资决策中应推广运用实物期权分析方法，系统分析了金融期权以及实物期权的理论基础，着重说明在高技术投资决策中如何运用实物期权方法来构造应用框架和解决过程，对已有的期权定价方法进行综合评价，分析各自的适用性，针对高技术企业的投资特点提出合适的期权定价模型并进行实证分析，并为适应实物期权决策的企业管理变革思路。本书在分析了传统管理理论的基础上，为适应实物期权的决策思想对公司的管理能力与组织设计进行再造，构建了基于动态变化的高技术企业管理模式，设计了柔性决策的高技术企业战略管理框架。