信用风险度量 风险估值的新方法与其他范式

当今金融领域最为重要的一个课题就是信用风险管理的技巧与科学。日渐增长的对于传统信用风险管理的不满，加上国际清算银行（BIS）1993年实施的管制，使得众多金融机构纷纷寻求利用内部模型度量贷款组合信用风险的可替代的方法。这一做法引发了民常激烈的争论，涉及内部模型能否取代外部管制模型以及信用风险度量和管理的哪一领域最适合运用内部模型。然而，大部分这些争论是高度技术性的，所以直到现在，还难以让感兴趣的从业者、学生、经济学家或监管官员所接近和了解。在《信用风险度量：风险估值的新方法与其他范式》一书中，安东尼.桑德斯鼓励更多的读者加入急争论。他简化了围绕内部模型的许多技术性细节和详尽解析，而集中了这些模型背后的经济学和经济直觉。桑德斯教授详细考察了如何利用这些新模型所给出的各种方法评估个别借款人的信用风险、资产组合的信用风险以及衍生产品合约的信用风险。所探究的各种模型包括：作为期权的贷款和ＫＭＶ模型ＶＡＲ方法：Ｊ.P.Morgan的信用度量术和其他模型宏观模拟方法：麦肯锡模型和其他模型风险中性的评估方法：ＫＰＭＧ的贷款分析体系（ＬＡＳ）和其他模型保险的方法：死亡率模型和ＣＳＦＰ的信用风险附加模型