证券投资组合策略

本书作者维克托·坎托（Victor Canto）博士是一位有成就的美国经济学家，毕业于著名的芝加哥大学经济学系，师从于经济学芝加哥学派的一些代表人物。他曾经出版和发表过一些很有影响力的经济学著作和文章。坎托博士花了许多年的时间来研究美国政府政策对于证券投资的影响，将研究成果写成了这本书。简单地说，证券是指股票和债券等有价值的票据，证券资产配置就是按一定的比例分配股票和债券等票据。一般来讲，投资在股票上，收益较高，但风险较大；投资在债券上，收益低一些，但收益是固定的，风险很小。投资者可以购买不同的股票和债券，构成一个股票和债券的投资组合，一个好的投资组合要有高收益和低风险。如何构成一个好的投资组合呢？这就需要有好的投资组合策略，也就是要有好的证券资产配置策略。在这本书中，作者给出了3种主要的证券资产配置策略：（1）长期资产配置策略，也称为战略性资产配置策略。这是一种传统的证券组合策略，其主要方法之一是按照主要股票指数（如美国的标准普尔指数）中股票配置方法来组合。按照作者的估计，实行长期资产配置策略，年平均收益率是8%。（2）战术性资产配置。作者对战术性资产配置的定义是：在一个相对有效的市