投资者保护 国际经验与中国实践

2002年6月，上海证券交易所召开了“投资者保护国际研讨会”。现在，与会代表的论文正式结集出版。这是一件可喜的事情，我对此表示祝贺。投资者保护是全球证券市场发展过程中的一个十分重要的问题。大量理论与实证研究表明，一国或地区投资者保护越好，资本市场也就越发达，抵抗金融风险的能力就越强，对经济增长的促进作用也就越大。相对于具有数百年历史的国外成熟市场而言，我国证券市场只能说仍处于成长的初期，因此，投资者保护问题在我国也就具有更强的现实意义。作为一个仅有十一年历史的新兴市场，我国目前在投资者保护方面还存在一些突出的问题，如大股东不规范运作、内幕交易、市场操纵、不实信息披露、缺乏相应的法律救济机制等。也正因为此，与成熟市场相比，我们在投资者保护方面的任务就显得格外重，格外紧迫。上交所很早就意识到了投资者保护在证券市场发展中的重要地位，并始终将加强市场监管、保护投资者权益视为工作的重中之重，踏踏实实地做了大量的工作。上交所是国内最早关注上市公司治理机制的机构之一，从1998年起开始对之进行广泛、深入的研究，组织了大量实地调研，发放了上万份调查问卷，并在此基础上，颁布了国内第一个公司治理指引准则—